據權威的業內統計預計，在“三十大條”全部啟動落實之后，投入的資本保守預計在20萬億左右才能解決“十三五”的環保任務，這就要求大量的資本進入環保領域，社會資本的驅動將必不可少。

而根據財經網的分析，環保市場的景氣度與環保行業的宏觀經濟形勢、資金面、去杠桿等政策及PPP政策變化等密不可分。

典型的例子我們可以看到，早在2年前的2016年，當時利率處于低位，PPP政策導向處于積極的態勢、在基礎建設投資需求增加的形勢下河道治理市場也高速發展；17-18年，而利率上升、PPP政策的規范化、去杠桿成為了三大攻堅戰的重點任務，以至于基礎建設投資力度下滑，因此環保市場也趨于起起落落的狀態。

盡管不是所有的資本都看好PPP項目，但還是有大量的資本通過環保PPP項目進軍到環保領域，例如中標環保PPP項目就在其數量和總投入上都有著迅猛的增長態勢，經過2年的發展，環保PPP每年的項目規模都能夠達到數千億元。

尤其是18年6月以來，基建補短板政策不斷加碼，PPP政策開始回暖，推動了紓困基金、再融資政策修訂、民營環保企業融資環境逐步改善、鼓勵民營企業信貸等各項政策出臺等等。

二級市場層面，2018年以來，環保板塊最大跌幅超過五成，行業動態估值達到16倍，處在歷史低位。

業內一位權威專家曾表示：環保板塊的估值已經回落到近幾年的低位區間，部分優質個股的估值已經很低，一旦融資環境出現利好，板塊向上的估值修復彈性較大。

另外，也有分析指出，目前環保公司在手訂單充裕，政策疊加效應不但可提升盈利預期，估值亦有提升空間。

除融資改善預期外，市場將開始關注需求改善力度，環保作為“基建短板”領域需求將繼續擴張，另外地方隱性債務梳理即將公布、預計合規的PPP模式仍被政策所鼓勵，需求預期改善的邏輯或將悄然展開。

我們展望2019年，市政環保業務發展相關的資金面、經濟走勢預計都會將向有利的方向發展，在如今悲觀的經濟下行趨勢下，環保投資力度也一定將加大，逆周期特性呈現，同時融資環境亦有望改善。

只是我們有理由相信19年的一、二季度注定充滿挑戰與困難，相信隨著經濟下行趨勢，環保的逆周期屬性將形成比較優勢，資金面和利率走勢預計也將向有利于市政工程類業務開展的方向發展。

而與此同時，環保督察由“一刀切”轉向“精準切”，環境監測及網格化業務需求也將進一步增強，業績一定會程回暖態勢。

環保投資力度增大

明年作為經濟托底的基建投資有望在一、二季度環比提速，而這其中生態環保是基建補短板的重要一環。

同時雄安新區大規模的環保治理開始啟動，預計在水生態等相關投資超過2000億元；長江流域生態大保護拉動沿線十一省份的污水、固廢、流域、監測需求爆發，預計帶動相關投入或超過萬億。

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